금융꿀팁 36- ETF투자시 유의사항 8가지

ETF 투자 시 유의사항 8가지를 알아보고 더 나은 금융거래를 하는데 활용한다.

1. 원금손실 우려있는 펀드상품이라는 점 명심

상장지수펀드(Exchange Traded Fund)는 인덱스펀드로서 특정지수 또는 가격의 수익률을 추종하며, 상장주식과 동일한 방법으로 실시간 거래가 가능하다. 저렴한 비용으로 분산투자가 가능하고 시장에서 매매되므로 환금성이 보장된다는 측면에서 최근 개인투자자 등을 중심으로 각광받고 있다. 하지만, ETF는 은행예금과 달리 원금보장상품이 아니다. 주식처럼 아무 때나 사고팔 수 있지만, 결혼 등으로 투자기간이 정해진 경우에는 신중하게 투자하여야 한다. 손실이 난 상태에서 자금이 필요하다면 불가피하게 손절매수할 수밖에 없음을 유념하고 거래해야 한다.

2. 자산구성내역 확인은 필수

ETF의 순자산가치는 기초지수를 추종하는 포트폴리오의 순자산가치(Net Asset Value)에 따라 결정되며, 포트폴리오의 순자산가치는 기초지수가 담고 있는 자산구성내역(Portfolio Deposit File) 가치의 합계라고 할 수 있다. 따라서 자산구성내역을 보면 투자예정 ETF가 어떠한 종목에 투자하고 있는지 확인할 수 있으며, ETF의 가치를 제대로 이해하기 위해서는 자산구성내역을 반드시 확인할 필요가 있다. 

ETF 순자산가치가 ETF의 시장가격보다 크면 ETF는 저평가되어있고, 그 반대라면 고평가 되어 있다고 볼 수 있다. ETF의 자산구성내역(PDF), 순자산가치 (NAV) 및 유동성공급자(LP) 등 ETF에 대한 상세한 정보는 한국거래소 홈페이지나 자산운용사 홈페이지에서 언제든지 확인할 수 있다. 

3. 상품과 운용사에 따라 수수료와 보수 상이

ETF는 주식처럼 시장에서 거래되므로 매수·매도시 중개수수료를 지불해야 한다. 또한, 펀드이므로 운용보수, 판매보수, 신탁보수 등 비용이 펀드자산에서 차감된다. 펀드 관련 비용은 ETF 기초자산 유형과 자산운용사에 따라 차이가 나므로 미리 확인하고 매매해야 한다. 현제 상장된 ETF 중 투자비용이 가장 저렴한 ETF는 0.05%이며, 가장 비싼 경우는 0.99%이다. 특히 ETF에 장기투자하는 경우 투자비용이 수익률에 미치는 영향이 크므로 투자비용을 반드시 확인해야 한다. 

4. 추적오차와 괴리율이 큰 ETF 투자는 신중

ETF는 기초자산 가격 흐름을 추종하도록 설계되었다. 추적오차는 ETF 순자산가치가 기초지수를 못 따라가는 것을 의미하며, 주로 ETF 포트폴리오에 기초지수 구성종목 전체를 편입하지 못하는 경우 발생한다. 따라서 추적오차가 큰 ETF는 투자대상에서 제외하는 것이 합리적이다. 괴리율은 ETF가 거래되는 시장가격과 순자산가치 차이를 의미하며, ETF와 기초지수 거래 시간 차이 등으로 인해 일시적으로 발생하는 현상이다. 하지만 ETF의 괴리율이 비정상적으로 크고 오래 지속될 경우에는 거래를 피하는 것이 바람직하다. 

5. 레버리지와 인버스 ETF는 장기투자에 부적합

레버리지 ETF는 기초지수 가격의 하루 변동률의 2배까지 연동하는 것을 목표로 하는 상품이다. 오늘 기초지수가 1% 오를 경우 레버리지 ETF 가치는 2% 오르고, 반대로 기초지수가 1% 내리면 2% 하락하도록 설계되어 있다.

하지만 ETF의 기간수익률은 기초지수 기간수익률의 2배가 되지 않을 수도 있다. 예를 들면, 기초지수가 1,000포인트에서 시작하여 다음날 25포인트 하락하고, 그다음 날 25포인트가 상승한 경우 기초지수 수익률은 변동이 없지만 레버리지 ETF의 수익률은 -0.14%가 될 수 있다.

구분	T	T+1	T+2	수익률
기초지수	1,000	975(2.5%↓)	1,000(2.56%↑)	0%
레버리지 ETF	1,000	950(5%↓)	998.6(5.12%↑)	-0.14%

 

인버스 ETF나 인버스 레버리지 ETF도 마찬가지이다. 기초지수가 내릴 경우 하락률만큼 오르도록 설계된 인버스 ETF나 하락률의 2배만큼 오르도록 설계된 인버스 레버리지 ETF도 레버리지 ETF와 유사한 속성이 있으므로 장기투자 시 유의해야 한다. 

구분	T	T+1	T+2	수익률
기초지수	1,000	975(2.5%↓)	1,000(2.56%↑)	0%
인버스 ETF	1,000	1,025(2.5%↑)	998.8(2.56%↓)	-0.12%
인버스 레버리지 ETF	1,000	1,050(5%↑)	996.2(5.12%↓)	-0.38%

6. 합성 ETF는 거래상대방의 신용위험 내재

ETF는 기초지수를 추종하는 방식에 따라 실물ETF와 합성 ETF로 구분한다. 실물 ETF는 기초지수를 구성하는 종목들을 직접 포트폴리오에 편입하여 지수를 복제(Physical replication: 실물복제)하며, 합성 ETF는 기초지수 수익률에 대한 스왑(Swap) 거래를 통해 지수를 복제(Synthetic replication: 합성복제)한다. 합성 ETF는 원자재 등 실물복제가 어려운 기초지수를 쉽게 추종할 수 있도록 해주는 장점이 있다. 그러나, 스왑 거래상대방의 부도나 파산 등의 신용위험에 노출된다는 위험요인이 있으므로 스왑거래상대방의 신용도를 확인하는 것이 바람직하다. 

7. 해외지수나 원자재 ETF는 환율위험 내재

해외에 상장된 지수나 농산물·원자재 선물 등을 기초자산으로 하는 ETF는 기본적으로 환율변동 위험에 노출된다. 미국 S&P지수에 연동되는 ETF에 투자하는 경우 지수가 10% 오르더라도 1달러당 원화환율이 10% 하락할 경우 원화환산 수익은 거의 없을 수도 있고 오히려 손실을 볼 수도 있다. 이러한 환위험을 헤지할 수 있는 ETF도 있다. 헤지를 통해 환위험을 상쇄한 ETF는 펀드명 말미에 "(H)"자를 부기하고 있다. 따라서 해외 ETF 등에 투자할 때 환율효과를 주요 투자판단요소로 감안해야 한다. 

8. 원칙적으로 매매차익에 대한 세금부과

ETF는 원칙적으로 보유기간 동안 발생한 이익에 대해 과세(소득세법상 배당소득세 15.4%)된다. 이 때의 이익은 ①매매차익과 ②매수시점과 매도시점의 과세표준기준가격의 차이 중 작은 값으로 계산한다. 단, 국내 주식형 ETF는 주식에 직접 투자하는 경우와 마찬가지로 매매차익에 대해 과세되지 않는다. 또한 일부 해외지수 ETF도 해외비과세전용 펀드계좌를 통해 가입할 경우 비과세혜택을 받을 수 있다. 

 

 

 

ETF란?

ETF(Exchange Trade Fund), 즉 상장지수펀드는 주식과 펀드를 혼용한 하이브리드(hybrid)형 상품이다. 

·인덱스펀드로서 특정지수 또는 가격의 수익률을 추종하며, 상장주식과 동일한 방법으로 실시간 거래 가능

·특히 상장된 ETF의 평균 총보수는 0.37%로서 전체 주식형펀드 평균 1.21%보다 보수가 저렴함.(2017년 1월 기준)

⇒ 개인투자자가 저렴한 비용으로 장기 투자할 수 있는 상품으로 부각

또한 최근 로보어드바이저 등 새로운 형태의 자산관리로 ETF 시장이 더욱 확대될 것으로 전망

 

《ETF, 펀드와 주식간 차이점》

구분	ETF	펀드	주식
시장거래	가능	불가	가능
거래비용	증권사 위탁수수료 및 보수(~0.99%)	보수(1~3%) 및 판매·환매수수료	증권사 위탁수수료
매매시 세금	국내주식형:없음 기타:배당소득세(15.4%)	배당소득세(15.4%)	증권거래세(0.3%)
결제일	T+2	T+2~8	T+2
운용투명성	자산구성내역(PDF) 매일 공개	자산운용보고서 등에 운용내역 공개

 

 

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